Was sind ADR

Auf ADR bin ich auch einmal 'reingefallen'. Ich wollte Unilever kaufen. Und zu der Zeit gab es noch eine englische oder eine niederländische Version der Aktien und eben den ADR. Und weil die ADRs den größten Umsatz hatten, habe ich dann die gekauft. Erst später habe ich verstanden, worum es geht.

Für einen Deutschen ist es normal, auch ausländische Aktien zu kaufen. Das regelt der Broker für einen, es macht keinen Unterschied, ob man eine deutsche BASF oder eine dänische Vestas kauft.
Für US-Amerikaner war es wohl lange Zeit kompliziert, ausländische Aktien zu kaufen. Wenn die Aktie nicht an einer US-Börse registriert war (was Kosten verursacht), dann ging es nicht. Deshalb haben US-Banken den ADR eingeführt, was eine Hinterlegungsschein einer ausländischen Aktie ist. Diesen ADR konnten US-Amerikaner leicht erwerben und handeln.

Nachteilig ist, dass man damit nicht die gleichen Rechte hat, wie ein normaler Aktionär. Man kann evtl. keine Hauptversammlung besuchen, oder bekommt Informationen zu Kapitalerhöhungen oder Nachkaufrechten.

Weiterhin lassen sich die Banken diese Hinterlegungsschein natürlich bezahlen. So gibt es wohl leicht weniger Dividende. Und die Dividende wird zweimal währungskonvertiert: Von Original nach US-Dollar und dann erst nach Euro. Bei Unilever damals von Euro nach Dollar nach Euro.

Meine Empfehlung ist, möglichst auf einen ADR zu verzichten und das Original zu kaufen.

ADR am Beispiel von Unilever

Wenn man z.B: bei Onvista nach Unilever sucht, dann gibt die Suchmaske mehrere Versionen aus:

Interessant sind die ersten Beiden. Die erste ist die normale Aktie, die zweite der US-ADR dazu. Ähnliche Auswahlmöglichkeiten gibt es dann auch bei der Kaufmasker des Brokers. Hier sollte dann die WKN A0JNE2 genommen werden.

Die normale Aktie ist dann auch dem Land zugeordnet, in dem sie registriert ist. Hier Grossbritannien.

Der ADR ist immer den USA zugeordnet.

Wann man ADR braucht

Manche Chinesischen Aktien kann man nicht direkt handeln. Entweder kommt man nicht zur chinesischen Börse, oder aus politischen Gründen ist der Handel nicht erlaubt.

Bei Alibaba z.B. kann man dann 2 Derivate kaufen, einen US-ADR oder noch ein Kayman-Inseln ADR.

Ähnlich verhält sich das mit Xiaomi oder TSMC, die man nicht direkt kaufen kann. Dann muss man sich als Anleger entscheiden, ob es einem das Wert ist.

GDR, eine andere ADR Art

Bei der Suche nach koreanischen Aktien wurde ich auf die GDR aufmerksam. Das ist eine internationalere Art der ADR. Also nicht nur für US-Amerikaner, sondern auch für Europäer.

Bei den Bewertungen zu koreanischen Werten Samsung oder SK Hynix stellte ich fest, dass man die koreanischen Werte hier in Europa nicht direkt kaufen kann. SK Hynix gibt es nur mit US-Isin.

Der offizielle Name dazu ist 'SK HYNIX INC. REG.SHS(SP.GDRS144A)/1 SW 5000' . Die koreanische Isin KR7000660001 ist für Normalanleger in Europa nicht zu erwerben.

Auch bei Samsung Electronics sieht das ähnlich aus. Es gibt die koreanische Aktie und die GDR Abbildung.

Der Versuch, die originale koreanische Aktie zu kaufen, führt zu einem leeren Angebot. Kaufbar für mich als Kleinaktionär wäre nur die GDR.